金银正履历史诗级牛市，开年更是暴涨逼空。2025年黄金涨幅超60%、白银近150%，创下历史最强年度施展；2026年开年于今，黄金涨超15%冲破5100好意思元关隘，白银涨幅更是飙升超40%，冲破100好意思元/盎司整数关隘。

著名经济学家任泽平在酬酢媒体发文称，这背后有三大驱动逻辑：

第一，公共地缘摇荡、大周期末期，避险需求拉满。公共处于大周期末期，旧治安启动主意，新治安正在重建，这是一个大变革、大疗养、大摇荡、大转型的新期间。委内瑞拉变局、格陵兰岛争端、好意思欧关税战等事件频发，金银看成避险金钱的建立价值空前突显。

第二，逆公共化与去好意思元化，重构金银订价逻辑。好意思国挑起关税战，激勉公共交易摩擦，逆公共化想潮延迟。同期，公共去好意思元化，好意思国财政赤字高企、好意思联储孤立性遭到侵蚀，多国央行抛售好意思元、加快增抓黄金，好意思元占公共外汇储备从71.2%降到56.9%，下落了14个百分点，夙昔六年就下落了5个百分点。

第三，好意思联储大放水，好意思元抓续货币超发。不管是2008年搪塞次贷危境，2020年搪塞疫情，好意思联储皆开动印钞机，QE，QQE，无上限QQE，直升机撒钱。好意思国天量债务也曾逾越38万亿好意思元，好意思联储超发货币购买好意思国国债，好意思联储金钱欠债表快速扩张，好意思元购买力大幅下落；黄金的史诗级飞腾，即是好意思元的对外贬值。

2026年更是好意思联储镌汰周期。现时好意思国经济呈现“冰火两重天”：一方面是传统经济没落带来的结构性目生，另一方面则是新一轮科技立异鼓励的结构性蓬勃。为改善传统经济、复旧新经济以及特朗普中期选举，好意思联储财政货币政策干与镌汰周期，致使干豫好意思联储货币政策孤立性。

此外，白银兼具工业属性，异常受益需要于新动力需求爆发。白银是统共金属中导电性、导热性最佳的，且极难被替代，在光伏电板板、新动力汽车、通讯成立中皆具有弗成替代性。跟着公共新动力和AI快速发展，光伏装机量猛增，白银不再是传统的工业品和贵金属，而是与高技术行业细巧相关的策略性资源。2026年公共白银供应缺口展望督察1亿盎司以上，工业需求与金融属性酿成双重驱动，放大其涨幅弹性。

云开体育